研报掘金丨申万宏源研究：三花智控盈利能力持续提升，维持“增持”评级

申万宏源研究指出，三花智控25Q4业绩表现亮眼，机器人业务放量在即。公司近期预计25Q4可实现归属于上市公司股东的净利润10.19亿元，同比增长27.8%，可实现扣非后归母净利润9.04亿元，同比增长4.0%，整体表现亮眼，该行预计一方面公司持续巩固制冷空调电器零部件业务的行业龙头地位，充分把握市场需求增长契机，叠加核心产品深厚的技术积淀与规模化生产优势，驱动该业务实现持续增长；另一方面，公司依托全球新能源汽车热管理领域的领先市场布局，借助标杆客户的示范效应持续拓展优质订单，进一步夯实汽车零部件业务的业绩增长动能。基于公司盈利能力持续提升，上调盈利预测，维持“增持”投资评级。